九鼎5億礦基儲項三千

　　早在2011年6月底，深交所投資者教育中心就發文，提示投資者注意“涉礦”股概念炒作風險。

　　該文分析，“涉礦”股表現出高振幅、高換手率、高個人參與率“三高”的特征，從資金參與“涉礦”股的分布看，機構參與比例遠低于個人投資者?！吧娴V”公司因礦產資源置入給其帶來的經營狀況提升效果，往往不如市場預期或投資報告說的明顯，有的甚至子虛烏有，炒作成分較大。

　　“收購礦產的水太深，變數大，買對了收益豐厚，買錯則投資打水漂。探測結果如此，但未來開采量卻可能差異很大，這一特征很適合炒作?！币晃皇煜さV產資源運作的人士稱。

　　該人士分析，這一特征帶來的還有采購礦產的巨大風險。“2000年以后，賣方提供的開礦資料基本都有水分，專業買方一般需要帶團隊親自鉆礦。買賣總帶點賭博色彩，所以非常謹慎，一定要保證礦產質量足夠好。”

　　實際上，越來越多的投資機構已選擇進入該行業。

　　6月末，深圳天鷹時代資產管理有限公司總經理劉智慧告訴本報記者，目前，深圳有10余家私募在做礦產開采業務?？罩酗w人到處找好礦是這群人的生存寫照，跟記者通話時，劉智慧正在湖南考察礦產項目。

　　該類公司的一種典型運作模式是，找到合適的礦產并加以整合，在類似投行工作性質基礎上，甚至花功夫經營好礦產開采企業，此后才把礦產賣給其他有實力的公司，如上市公司。

　　“若能把礦產賣給上市公司，是個較好的選擇。我們跟賢成礦業談過但沒成，現在仍跟數家上市公司洽談。”劉智慧6月28日告訴記者，但把礦產整合后賣給上市公司的模式還未成型，尚在探索。

　　據本報記者了解，除采掘類上市公司，其他公司尋找合適礦產的方式，主要還是依托本身的產業，此外通過國家相關部門資源及當地政府關系。

　　今年5月，業內影響頗大的一個消息是，九鼎投資當月將完成首只礦業基金募集，計劃募集5億元。九鼎曾透露，該基金運行5年，主要關注能源、金屬礦產與非金屬礦產等領域。投資方向主要包括優質成熟礦企、高速成長型礦企參股投資，及具有重大并購價值的礦企并購投資。

　　6月29日，一位接近九鼎投資的人告訴記者，該基金募足，現已封閉。

　　據媒體報道，該基金由曾在國土資源部工作近20年的呂廣豐領銜運作。呂曾透露，國內具有一定規模的大型礦業企業超過6000家。此前，他已考察100多家礦業企業，九鼎礦業基金項目資源儲備近3000個。

　　扎堆蒙贛魯搜尋金鐵銅

　　如從產業發展的動機角度分析，涉礦上市公司基本可分兩類，一是希望通過收購上游原材料礦產，實現產業鏈一體化以降低成本，另一類則是跨行業投資礦產領域多元化經營。

　　“我們買礦最主要是滿足下游生產配套需求。生產得以滿足的前提下，會考慮礦產價格，行業未來及公司資金狀況等因素，如果時機合適，也會進行礦產儲備投資?！币晃徊辉妇呙木C合類上市公司高管告訴記者。

　　“長期看，目前礦產開發行業的趨勢是大金屬品種越來越突出，而與資本市場結合方面，則整個市場會越來越理性，不會那么容易被概念炒作誘惑?！鼻笆鍪煜さV產資源運作的人士告訴記者。

　　據本報記者統計，上半年A股市場的54宗礦業并購案涉及的礦產品種中，金礦最多，有17處；煤礦次之，為16處；鐵礦、銅礦分別為6處；銀礦、鉛鋅礦各有5處；錫礦2處；鋰礦、錳礦、稀土礦、鉬鎳多金屬礦各1處。

　　“金、鐵、銅都屬于大金屬礦，比較好進行專業評估，而且開采難度不大，加上需求大，開采見效較快。并且國家對這類資源的管理沒有像稀土、鎢礦那么嚴格?！眲⒅腔鄯治?。

　　而地區差異上，上述54宗礦業并購案涉及礦產中，內蒙古占13處；江西、山東各有5處；貴州、新疆各4處；甘肅、廣西各2處；還包括澳大利亞、厄立特里亞、美國、斐濟、秘魯等。

　　目前全球經濟走弱，需求不足，貴金屬等產品處于弱勢下探態勢。

　　6月29日，申銀萬國分析師姚立琦告訴本報記者，“礦產開采行業已沒此前景氣，行業正在降溫，資本市場越來越理性?！币α㈢?011年曾寫過《策略性看好涉礦上市公司》系列研報。

　　前述人士分析稱，當涉礦概念剛出來，市場很容易亢奮，如今涉礦上市公司越來越多，想再挑起市場神經沒那么容易。剛泰控股能有三個漲停，是因為重組方案對其確實有利。

　　“礦產開發值得長期投入，目前與資本市場的契合還較局限，但以后肯定有其他方式促進發展?！蹦衬茉赐顿Y公司副總經理戴文濤告訴記者。